第一股东被列入下调观察名单，今年集中兑付压力较大

华融国际境外债合计83.99亿美圆，今年9月将迎来6.13亿美圆的兑付顶峰，而今年全年需归还本息共计14.85亿美圆。

值得留意的是，就在华融国际美圆债集中下跌前，穆迪公告将其第一股东中国华融资产管理股份有限公司 (以下简称“中国华融”) Baa2 的长期发行人评级和 P-2 的短期发行人评级列入下调的察看名单。

中国华融于3 月 19 日发布盈利预警称，2022 年归属于公司股东的净亏损约为钱 276 亿元，缘由是权益类投资的公道价值变动损失、来自收买重组类不良债权资产的收入降落以及信誉减值损失增加。截至 2022 年 6 月底，公司的兼并后总资产为钱 9,783 亿元。穆迪以为，2022 年大幅净亏损反映出中国华融风险管理的弱点，这是今日评级行动的主要驱动要素。

2022 年中国华融的大范围净亏损腐蚀了其疲弱的股本根底和资本程度。穆迪估量 2022 年下半年中国华融的净亏损为钱 87 亿元，相当于截至 2022 年 6 月 30 日该公司归属于母公司股东权益的 23%。同时，依据穆迪的计算，截至 2022 年 6 月 30 日，中国华融在集团兼并层面的有形普通股/受管理有形资产比例处于 3.78%的较低程度。

需求留意的是，由于房地产市场调整及资本市场动摇，中国华融的盈利才能和资产质量均面临较大的压力。

中国华融的不良资产收买重组业务对房地产开发商和其他企业借款人有较大的信誉敞口，在此业务形式下，公司经过与原债权人和债务人签署重组协议获取固定报答。此外，中国华融持有大量的金融投资，其公道价值关于资本市场的动摇较为敏感。

截至目前，中国华融有境内债170.34亿元，境外债119.5亿美圆，兑付顶峰期均在今年。其中，境内债有105亿元将于2023年12月集中兑付，境外债则在2023年9月需归还6.18亿美圆。